内盘期货配资申请茅台酒在礼品与商务等市场的刚需稀缺属性没有变化

　　前不久，贵州茅台旗下大单品53度飞天茅台价格波动的消息引起市场关注。近日，《证券日报》记者走访北京、成都等地了解到，多家线下烟酒店飞天茅台的终端零售价已站稳2700元/瓶，部分门店售价甚至高达3000元/瓶。

　　“价格没有那么低，现在市场的终端售价普遍在2900元/瓶左右。”在记者询问飞天茅台是否降价时，北京海淀区的一家烟酒店老板称。

　　对于飞天茅台价格短期波动，有声音认为，或由于市场淡季和375ml茅台酒（巽风）投放共同作用，引发了市场恐慌。而业内普遍认为，飞天茅台受限于产能等因素，仍将持续供不应求。

　　价格波动受淡季影响

　　日前，记者在成都市区走访获悉，一些线下烟酒店的飞天茅台售价甚至高达3000元/瓶。同样，在北京的多家烟酒店，飞天茅台的价格也普遍在2700元/瓶以上。

　　“最近价格是降了点儿，不带发票的话，我们店卖2750元一瓶。”4月17日，一家北京线下店的老板向记者透露。而另一家烟酒店工作人员告诉记者：“因拿货渠道不一样，我们的飞天茅台售价要高一些，要3050元/瓶。”

　　4月8日，有传言称“飞天茅台（散瓶）批价跌破2600元/瓶”，或与375ml巽风酒的投放有关。据介绍，375ml巽风酒与飞天茅台同属茅台酒品类，目前官方售价为1498元/瓶，总投放量约20万瓶。但贵州茅台方面随后就传言回应称，巽风酒计划量占茅台酒全年投放量比重较小，不会对茅台酒现有价格体系产生影响，目前茅台酒动销情况良好。

　　“价格是市场供需关系决定的，并且与市场预期密切相关，茅台酒在礼品与商务等市场的刚需稀缺属性没有变化，这就是飞天茅台价格最大的稳定器。”知趣咨询总经理蔡学飞告诉《证券日报》记者，经过短期的价格震荡后，飞天茅台价格快速恢复属于正常情况。

　　酒水行业研究者欧阳千里对记者表示，飞天茅台的市场成交价由经销商、渠道商、收藏者等多方角力而成，更重要的在于贵州茅台的放量节奏及形式。

　　去年营收、利润均超千亿元

　　2023年，贵州茅台首次实现了营收、利润“双千亿元”目标，业绩再次超预期。公司2023年年报显示，报告期内贵州茅台实现营业总收入1505.6亿元，同比增长18.04%；利润总额首次突破千亿元达1036.63亿元，同比增长18.2%。

　　从产品分类看，贵州茅台2023年茅台酒实现营业收入1265.89亿元，同比增长17.39%，毛利率为94.12%；系列酒实现营业收入206.3亿元，同比增长29.43%，毛利率为79.76%。此外，从销售模式看，相比批发代理，近年来贵州茅台的直销渠道持续跑出“加速度”，2023年实现营业收入672.33亿元，同比增长36.16%。其中，作为数字营销平台，去年“i茅台”实现销售收入223.74亿元，同比增长88.29%。

　　在蔡学飞看来，“i茅台”的快速发展推动了贵州茅台直营化的进程，增强了贵州茅台的盈利空间以及对于渠道和价格的管控能力，而系列酒的快速发展，也协助茅台占据了中端、中高端等许多细分市场，让贵州茅台的盈利结构更加完善，利润来源更加分散与多元，企业整体抗风险能力大幅增强。

　　按照经营计划，2024年贵州茅台的主要目标是：实现营业总收入较上年度增长15%左右。记者注意到，这已经是贵州茅台连续第三年将“增长15%”作为年度经营目标。

　　上海申银万国证券研究所在研报中介绍内盘期货配资申请，贵州茅台近年来在渠道和产品结构上做了诸多调整，平衡量价关系的能力已大幅提升，500ml飞天茅台的价格在整个产品体系中起着很重要的定价指导作用。